Le coup de la roulette

Le Journal de Montréal

Ces années-ci, les titres à revenu fixe, que ce soient les certificats de placement garantis (CPG) ou les obligations gouvernementales, ne rapportent pas grand-chose. Avec des taux d'intérêt au plancher, ces produits conservateurs par excellence permettent à peine de protéger ses épargnes contre l'inflation.

Il existe cependant une méthode relativement simple pour en tirer le maximum tout en profitant des variations annuelles des taux d'intérêt.

Cette méthode, qui porte divers noms mais que plusieurs appellent "la roulette" ou "l'échelle", consiste à diviser les épargnes qu'on veut placer en quelques tranches.

Par exemple, si on a 5000$ à investir, on divise le tout en portions de 1000$. Avec chacune de ces portions, on achète un CPG de durée différente, allant de un à cinq ans.

Ces jours-ci, un CPG de un an rapporte 1,90%, alors que le cinq ans produit 2,60%.

Le principe de la roulette, c'est que dans un an, votre premier CPG au taux lilliputien de 1,90 % viendra à échéance. À ce moment, vous le renouvellerez pour un terme de cinq ans, avec les intérêts accumulés. L'année suivante, c'est le CPG de deux ans qui viendra à échéance. Et lui aussi, vous le renouvellerez pour cinq ans.

Que les taux baissent ou augmentent, vous remplacerez vos titres toujours au taux le plus élevé du moment, celui de cinq ans.

Après quatre ans de "roulette", vous aurez un portefeuille dont tous les CPG auront été acquis au taux de cinq ans.

La même méthode peut être appliquée aux obligations émises par les gouvernements et les municipalités. Avoir des titres qui viennent à échéance sur plusieurs années permet d'améliorer les rendements tout en évitant le piège d'un renouvellement massif au moment où les taux seraient au plus bas.

En terminant, précisons qu'il existe un fonds négocié en Bourse, de la firme Claymore, qui applique automatiquement cette méthode avec les obligations gouvernementales de un à cinq ans. Il s'agit du Claymore 1-5 Yr Laddered Government Bond.