Teachers et ses partenaires pourraient racheter 20% de BCE

ARGENT

Les firmes d'investissement privées qui devaient racheter BCE BCE) pour la somme de 52 G$ pourraient plutôt décider de prendre une participation minoritaire dans l'entreprise, selon deux sources proches du dossier.

L'agence de presse Bloomberg rapporte que les firmes ont présenté cette proposition à BCE et à leurs banquiers. Teachers, Providence Equity Partners Inc., Madison Dearborn Partners et Merrill Lynch devaient racheter le géant des télécommunications pour la somme de 52 G$ ou 42,75$ par action.

La transaction paraît compromise alors que la semaine dernière la firme de vérificateurs KPMG a annoncé que l'acquisition par endettement de BCE pourrait ne pas respecter les ratios de solvabilité de l'entente.

Selon Bloomberg, la nouvelle proposition prévoit que Teachers et ses partenaires investissent entre 8 G$ et 10 G$ en actions privilégiées et obtiennent une participation de 20% dans BCE. L'offre prévoit également le versement d'un dividende spécial de 8$ à 10$ par action aux actionnaires de BCE.

La dette requise pour financer cette participation minoritaire serait de 7 G$ à 10 G$ comparativement à 34 G$ pour la transaction initiale.

Les motifs de l'entente sont pour l'instant nébuleux. L'agence de presse cite un analyste qui soutient qu'une telle transaction «permettrait de préserver les relations existantes, en plus de laisser la porte ouverte à un rachat ultérieur. Elle ferait aussi en sorte que Teachers et ses partenaires puissent préserver leurs investissements initiaux».

Rappelons que la transaction initiale prévoyait le versement d'une indemnité de rupture de 800 M$ par BCE dans certaines circonstances non spécifiées.

Le titre de BCE a clôturé en hausse de 1,05$ ou 4,8%, à 22,95$.