La Banque du Canada réduit le taux directeur

En réaction à la décision de la Banque du Canada

Par Louis-Pierre Côté
ARGENT

Dans une décision très attendue, la Banque du Canada a choisi mardi de réduire son taux directeur, alors qu'elle juge que les risques associés à l’inflation sont maintenant en baisse.

Le taux directeur est donc abaissé d’un quart de point pour se situer à 4,25%, soit au même niveau qu’en juin dernier.

En dépit de la surchauffe économique dans l’Ouest du pays et de la croissance plus forte que prévu de l’économie au troisième trimestre, les maux de tête que cause la montée soudaine du dollar canadien aux entreprises de même que la fragilité de l’économie américaine militaient davantage en faveur d’une réduction des taux que le statu quo.

La Banque explique depuis la parution du Rapport sur la politique monétaire d'octobre, l'actualité économique et financière a été marquée par un certain nombre d'événements ayant une incidence sur les perspectives d'évolution de la production et de l'inflation au Canada.

Si la croissance de l'économie canadienne cadre généralement avec les attentes de la Banque, l’inflation s’est établie en octobre en deçà de ses prévisions, «par suite de l'intensification des pressions concurrentielles liées au niveau du dollar canadien».

Dans l'ensemble, l'économie canadienne continue de fonctionner au-dessus de sa capacité de production, estime la banque centrale. Toutefois, elle estime aussi que «les risques planant sur les perspectives d'évolution de la demande d'exportations canadiennes se sont accentués en raison de l'assombrissement des perspectives de l'économie américaine, en particulier dans le secteur du logement.»

La Banque est aussi d’avis que les difficultés liées à l'évaluation des produits structurés et aux pertes anticipées sur les prêts hypothécaires à risque aux États-Unis devraient persister plus longtemps que prévu.

Compte tenu de tous ces facteurs, la Banque juge que la «résultante des risques associés à la projection en matière d'inflation jusqu'à la fin de 2009, qui a été publiée en octobre, s'inscrit maintenant en baisse».

«À la lumière de ce changement, la Banque a décidé d'abaisser le taux cible du financement à un jour».

La réduction du taux va à l’encontre des attentes de la plupart des économistes et a fait plonger le dollar canadien de près d’un cent et demi.

La prochaine décision concernant le taux directeur de la Banque du Canada sera rendue le 22 janvier prochain. Il s’agira de la dernière décision prise sous la gouvernance de David Dodge, qui prendra sa retraite le 31 janvier.

Son successeur, Marck Carney, occupera son poste dès le lendemain.

En vidéo 1, l'économiste principal à la Financière Banque Nationale, Yanick Desnoyers, explique que la décision de la Banque du Canada est la bonne presciption pour l'économie du pays.

En vidéo 2, l'économiste senior au Mouvement Desjardins, Martin Lefebvre, estime que le taux directeur passera sous les 4% en 2008.