TransForce obligée de casser les prix

Michel Munger
Argent

La société TransForce (TFI) avoue casser les prix pour assurer un niveau d'activité maximal, mais ses résultats solides font bondir son action à la Bourse de Toronto.

Cela donne suite à des propos qui peuvent sembler inquiétants au premier regard. Alain Bédard, PDG de la compagnie montréalaise de transport et logistique, dit en appel conférence que la concurrence le force à sacrifier quelques revenus.

«En regardant les chiffres, explique-t-il, la tendance s'améliore. Nous devions offrir des rabais de 20 à 30% [il y a six mois] et maintenant nous offrons des rabais de l'ordre de 10 à 20%. C'est bien mieux. La tendance devrait continuer de s'améliorer cette année et en 2011.»

«Il y a au moins de la stabilité sur le marché, ajoute le PDG, et il est possible que nous ayons vu le pire du ralentissement économique. Les volumes sont meilleurs au deuxième trimestre mais il y a toujours des pressions sur les prix dans certains secteurs, ce qui est dû à une surcapacité dans l'industrie.»

Devant le contexte économique actuel, aucune embellie majeure n'est en vue.

«Je suis optimiste pour 2011, affirme Alain Bédard. Pour moi, 2010 est encore une année de recherche d'efficacité, de croissance à l'interne et de garder un oeil sur les acquisitions possibles.»

Ces commentaires ont été formulés après le dévoilement des résultats financiers du deuxième trimestre de TransForce.

L'entreprise a empoché un profit en baisse de 5% à 17 M$ ou 18 cents par action. C'est conforme aux prévisions des analystes consultés par l'agence Bloomberg.

Avant les éléments inhabituels, c'est par contre 24 cents par action qui est rapporté, contre des attentes chiffrées à 17 cents.

Le titre de TransForce réagit donc avec un gain de 7,3% à 10,01 $ à 10h39 au TSX.

Les profits nets du trimestre comprennent une charge de 8,9 M$ due à des instruments financiers dérivés.

Les revenus ont progressé de 9% à 497 M$, notamment parce que l'activité a été plus forte dans les services pour l'industrie énergétique. Ces ventes sont aussi dans la cible selon les analystes consultés par Bloomberg.

Une autre donnée positive pour TransForce est la hausse des profits d'exploitation. Ceux-ci ont gagné deux points à 14,2% des revenus pendant le trimestre.

L'entreprise a aussi réduit sa dette de 10,5 M$.

Une action prometteuse en Bourse

Les données dévoilées ce matin sont très positives, selon Benoit Poirier, analyste financier du courtier Valeurs mobilières Dejardins.

«Les résultats robustes de TransForce sont conformes avec ceux de ses pairs dans le transport et avec les indicateurs de l'industrie, écrit-il dans une note envoyée aux investisseurs. Cela pointe vers un marché plus fort pour le fret au cours des prochains mois.»

À son avis, le titre TFI mérite une réévaluation «car nous ne croyons pas que l'évaluation actuelle reflète de façon précise les sources de profits de la compagnie […] et son potentiel de création de richesse».

Présentement, M. Poirier a un cours cible de 14 $ pour l'action de TransForce sur 12 mois.